Az Intel részvények árfolyama 19 dollár körül mozog, ami több mint egy évtizedes mélypontot jelent. Vajon a részvény megemelkedhet a háromszorosára a következő néhány évben? Ha ez most valószerűtlenül is hangzik, emlékezzünk arra, hogy az Intel részvényeivel alig három évvel ezelőtt még 60 dollár körüli szinten kereskedtek. Az alábbiakban egy elemzés következik, amely a Forbes oldalán jelent meg.
Az Intelt most több probléma is sújtja, többek között a nehézkes PC-piac, a PC- és szerverterületen az AMD-vel szembeni piaci részesedésvesztés, továbbá jelentős gyártási hibák, valamint a technológiai ipar szélesebb körű átállása a CPU-król a GPU-kra a generatív AI-korszakban. Ennek ellenére a vállalatnak több olyan kezdeményezése van folyamatban, amely megfordíthatja a most fennálló helyzetet.
Ebben az elemzésben felvázolunk egy lehetséges forgatókönyvet, amely segíthet az Intel-részvények árát 60 dollár körüli részvényenkénti szintre emelni. Három kulcsfontosságú mutatót veszünk figyelembe, nevezetesen a bevételt, a nettó árrést és az árfolyam-nyereség szorzót. Ennek ellenkezőjét is megnézzük, azaz megvizsgáljuk, hogyan zuhanhat az Intel részvény egészen 10 dollárig.
Az Intel egy volatilis részvény, és az INTC részvények csökkenése az elmúlt több mint 3 éves időszakban messze nem volt következetes. Az éves hozamok sokkal nagyobb volatilitást mutatnak, mint az S&P 500 esetében. A részvény hozama 2021-ben 6 százalék volt, 2022-ben -47 százalék, 2023-ban pedig 95 százalék. Ezzel szemben a 30 részvényből álló Trefis High Quality Portfolio lényegesen stabilabban tartotta az árát. És ugyanebben az időszakban minden évben felülmúlta az S&P 500-as értékét.
Ez hogyan lehetséges? Úgy, hogy a HQ portfólió részvényei csoportként jobb hozamot biztosítottak kisebb kockázat mellett az irányadó indexhez képest. Kevésbé hullámzóan, ahogyan az a HQ portfólió teljesítménymutatóiban is látható. De hogyan tudott az Intel újra talpra állni és felemelkedni? Kezdjük a vállalat bevételi kilátásaival.
Best Wallet - Az egyik legjobb kriptovaluta pénztárca
- DeFi és Web3 hozzáférés több láncon keresztül
- Egy saját OpenAI által támogatott személyre szabott Chatbot
- Szerezz korai hozzáférést ICO és újonnan induló projektekhez
- Integrált DEX a könnyebb kriptovaluta kereskedésért
- Tárolj kriptót és NFT-t iparágvezető biztonsággal
- Elérhető Androidra és iOS-re egyaránt
Az Intel bevételei jelentősen emelkedhetnek
Az utóbbi időben az Intel eladásai jelentősen csökkentek. Az Intel bevételei a 2021-es 79 milliárd dollárról 2023-ra 54 milliárd dollárra csökkentek, és idén várhatóan további 3,5 százalékkal csökkennek a bevételek. Az Intel bevételei a konszenzusos becslések szerint 2024-re 52 milliárd dollár körüli összegre tehetők. Ha a vállalat meg tudja fordítani az üzletmenetet, és az idei évre prognosztizált enyhe csökkenést követően, a következő két évben évente nagyjából 12 százalékkal növeli a bevételeit, akkor a bevételek 2026-ra elérik a 65 milliárd dollárt, vagyis 2023 és 2026 között ez az összeg nagyjából az 1,23-szorosára nőhet.
Hogyan képes erre az Intel?
Bár az Intel processzorai a PC- és szerverpiacokon egyre inkább teret veszítenek a rivális AMD-vel szemben, a vállalat új chipekből álló sorozata ígéretesnek tűnik. Az Intel új, laptopokba és ultrakompakt eszközökbe tervezett Lunar Lake chipjét, valamint az asztali számítógépekbe szánt Arrow Lake chipjét a TSMC fejlett, 3 nm-es eljárással gyártja majd. Ezzel az Intel potenciálisan megelőzheti az AMD-t, amely a TSMC régebbi, 4 nm-es feldolgozási csomópontját használja konkurens termékeihez. Az Intel legújabb szerverchipjei, mint például a Sierra Forest és a Granite Rapids, szintén kedvezőbb versenytársai lehetnek az AMD-nek. Mivel az új, 3 nanométeres „Intel 3” feldolgozási csomópontot használják. A PC-piac szélesebb körű fellendülése, az erősebb termékekkel párosulva, valószínűleg segít az Intelnek növelni a bevételeit.
Az Intel a Gaudi 2 és a hamarosan megjelenő Gaudi 3 mesterséges intelligencia gyorsítókkal a mesterséges intelligencia processzorok területén is megduplázza a tevékenységét. A rendszerek ára körülbelül 65 000 dollár, ami körülbelül egyharmada az Nvidia hasonló kínálatának. Az Nvidia előnye ellenére az Intel bővíti AI-portfólióját, többek között a PC-kbe szánt Lunar Lake AI-chipjével. Az Intel 2024-re 4 milliárd dolláros AI-chip-értékesítést prognosztizál, amelyhez a Gaudi 3 várhatóan 500 millió dollárral járul hozzá. Ha ezek az új chipek elnyerik a vásárlók tetszését, az Intel tovább növelheti a bevételeit.
Az Intel gyártási üzletágában is fordulat állhat be, mivel a vállalat bevezette az új 18A eljárást, a vállalat eddigi legfejlettebb gyártási technológiáját. Bár a gyártás ezzel az eljárással várhatóan 2025-ben kezdődik el, az Intel augusztus elején bejelentette, hogy kritikus mérföldkőhöz érkezett. A gyártási fejlesztések amellett, hogy segítenek versenyképesebbé tenni az Intel CPU-it és AI-chipjeit, lehetővé teszik az Intelnek, hogy növelje az öntödei üzletágát. Az első külső öntödei ügyfél várhatóan 2025 első felében jut el a gyártás előtti fázishoz a 18A csomópont esetében. Ez bizonyos mértékig szintén növelheti a bevételeket.
Nem tudod milyen részvénybe fektess? Olvasd el útmutatóinkat
- Vásárlási útmutatók
- A B2C által gondosan kiválogatott részvények
- Megbízható brókerek széles választéka
Az Intel árrései még sok teret adnak a bővüléshez
Az Intel korrigált nettó árrése, vagyis a bevételek százalékában számított nettó nyeresége, egész pontosan a költségek és adók utáni nyereség csökkenő pályára állt. A 2021-es és az azt megelőző években a 28 százalék feletti szintről 2022-re körülbelül 11 százalékra esett vissza a csökkenő eladások és a piaci részesedésvesztésnek köszönhetően. A kiigazított nettó árrés 2023-ban – az értékesítés további csökkenése és az öntödei üzletág jelentős veszteségei miatt – mindössze 8,5 százalék körüli értékre esett vissza. Mindezek ellenére több tendencia is a fellendülés irányába mutat, és az árrés 2026-ra 20 százalék körüli szintre emelkedhet.
Miért történhet ez meg?
Először is, az Intel jelentős költségcsökkentésre törekszik. A vállalat a közelmúltban bejelentette, hogy tömeges elbocsátásokat hajt végre, hogy a munkaerő több mint 15 százalékát leépítse. Az Intel az értékesítési és marketing csoportjának költségeit is 35 százalékkal szeretné csökkenteni. Továbbá, ahogy az Intel következő generációs gyártástechnológiája kiforrott, azt láthatjuk, hogy a gyártási létesítmények kihasználtsága javul. Méghozzá az Intel legújabb chipjeinek nagyobb arányú saját gyártása és a harmadik feleknek történő gyártás révén. Külön-külön a versenyképesebb CPU-termékek is növelhetik az Intel árképzési erejét és árréseit.
Hogyan hat mindez az Intel részvények értékelésére?
A jelenlegi, részvényenként nagyjából 20 dolláros piaci árfolyam mellett az Intel körülbelül 19-szeres nyereséggel kereskedik. Ez a szám 2024-re a 75-szörösére emelkedik. Ehhez figyelembe véve, hogy a vállalat nyereségessége várhatóan csökken az idén, méghozzá a bevételek folyamatos csökkenése és az új termékcsaládokra való átállás miatt. Mi magyarázza tehát az Intel P/E-multiplikátorának különbségét a 2023-as és 2024-es nyereségek felhasználása mellett? Az, hogy a befektetők arra fogadnak, hogy az Intel számára jobbra fordulhatnak a dolgok.
Ha kombináljuk a fentebb részletezett forgatókönyvet, amely 2023 és 2026 között nagyjából 1,23-szoros bevételnövekedést feltételez a 2023-as 8,5 százalékról a későbbi 20 százalékra, azaz nagyjából 2,3-szoros árrés növekedést jósol, akkor ez azt jelenti, hogy a korrigált nettó nyereség nagyjából 2,8-szorosára nőhet. Ez a 2023-as 4,4 milliárd dollárról (részvényenként 1,05 dollár) nagyjából 12,5 milliárd dollárra (részvényenként 2,95 dollár) történő emelkedést jelent. A jó idők megkönnyítik a még jobb idők eljövetelét, és amikor ez bekövetkezik, a befektetők kedvezőbb fényben kezdhetik látni az Intelt. Egyúttal újraértékelve az Intel fellendülési útját. Ha például az Intel erősebb növekedési pályáját követve az Intel befektetői 20-szoros szorzót rendelnek hozzá, ez 2026 végére részvényenként körülbelül 60 dolláros árfolyamot jelenthet, részvényenként 2,95 dolláros nyereséget feltételezve.
De mi a helyzet ennek a pozitív hozamú forgatókönyvnek az időzítésével? Bár példánk ezt 2026-os időhorizontra vonatkoztatja, a gyakorlatban nem sokat számít, hogy két vagy négy év alatt valósul-e meg. Ha a fordulat kitart, és az Intel javítja a legfontosabb mutatóit, akkor jelentős nyereséget láthatunk a részvényben.
Az Intel egy dicső múlttal és értékes know-how-val rendelkező, nagy múltú vállalat egy növekvő piacon. Elemzésünk szerint a győzelem beérhet, csak nem biztos, hogy gyorsan bekövetkezik, tehát türelmet igényel. Az Intel részvények hosszú távon biztosan jelentős nyereséget hozhatnak, de hasznos megnézni azt is, hogy az Intel partnerei hogyan teljesítenek a fontos mérőszámokban.
További hírek:
- Mélyponton a kínai részvények, csökken a befektetői bizalom
- A részvénypiac erősödött a héten, kevésbé fenyeget a válság?
- A legjobb alkalmazások részvényvásárlásra – 2024 legjobb trading appjainak összehasonlítása
Az egyik legjobb tőzsdei platform
- A SEC és a FINRA által szabályozott
- Több mint 70 kriptovaluta, részvény, árucikkek és indexek
- 0% jutalék
- Elérhető számítógépről és mobilról is
- Alkalmazás iOS és Androidos készülékekre